news center
2019.01.16 基石資本 瀏覽次數(shù):
1月16日，基石資本所投企業(yè)蔚藍(lán)生物（603739）正式登陸上交所。本次公開發(fā)行股票3867萬股，發(fā)行價(jià)格為10.19元/股，發(fā)行市盈率為22.99倍。
今日蔚藍(lán)生物掛牌上市，股價(jià)從10.19元漲至14.67元，漲幅44%，觸及新股首日漲幅上限。由此，蔚藍(lán)生物也成為基石資本所投企業(yè)實(shí)現(xiàn)IPO掛牌上市的第21家公司。
蔚藍(lán)生物：堅(jiān)持自主創(chuàng)新，掌握核心技術(shù)
資料顯示，蔚藍(lán)生物位于青島市嶗山區(qū)，公司主營業(yè)務(wù)為酶制劑、微生態(tài)、動(dòng)物保健品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，并致力于為生物制造提供核心技術(shù)支持，為傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)提供清潔節(jié)能技術(shù)，為食品安全提供綠色解決方案，全程服務(wù)農(nóng)牧、紡織、食品等多個(gè)產(chǎn)業(yè)。
身處知識(shí)及技術(shù)密集的酶制劑和微生態(tài)行業(yè)，蔚藍(lán)生物一直堅(jiān)持通過技術(shù)和產(chǎn)品創(chuàng)新提高競爭力。招股說明書顯示，2015年-2018年6月，蔚藍(lán)生物的研發(fā)投入高達(dá)2.64億元，約占營業(yè)收入的10%，在行業(yè)中屬于較高水平。
當(dāng)前，蔚藍(lán)生物的技術(shù)水平和研發(fā)能力已在業(yè)內(nèi)居領(lǐng)先地位。招股說明書顯示，蔚藍(lán)生物擁有國內(nèi)授權(quán)發(fā)明專利199件、美國授權(quán)專利3件、PCT國際申請(qǐng)9項(xiàng)及國家級(jí)新獸藥證書30項(xiàng)；曾獲國家科技進(jìn)步二等獎(jiǎng)1項(xiàng)，教育部技術(shù)發(fā)明一等獎(jiǎng)1項(xiàng)；主持國際合作專項(xiàng)、國家863課題等國家級(jí)項(xiàng)目33項(xiàng)，參與20項(xiàng)，并主持、參與酶制劑、動(dòng)物保健行業(yè)方面的國家和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定41項(xiàng)；公司及其子公司先后被評(píng)為“國家認(rèn)定企業(yè)技術(shù)中心”、“國家動(dòng)物用保健品工程技術(shù)研究中心”、“生物催化技術(shù)國際聯(lián)合研究中心”、“國家技術(shù)創(chuàng)新示范企業(yè)”、“高新技術(shù)企業(yè)”；擁有3家院士專家工作站、2家博士后科研工作站。
憑借各方面的核心技術(shù)，蔚藍(lán)生物已先后與德國贏創(chuàng)工業(yè)集團(tuán)(Evonik)、美國阿徹丹尼爾斯米德蘭（ADM）等世界500強(qiáng)企業(yè)達(dá)成合作。
從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，蔚藍(lán)生物的表現(xiàn)非常穩(wěn)健。2015年-2017年，蔚藍(lán)生物營業(yè)收入分別為 7.52億元、7.81億元、7.99億元，凈利潤分別為 7767.39萬元、8949.00萬元、9253.01萬元，整體均保持穩(wěn)定增長態(tài)勢(shì)，且凈利潤增速高于營業(yè)收入增速。
基石資本：堅(jiān)定投資優(yōu)秀企業(yè)家，與張效成、黃炳亮再續(xù)創(chuàng)業(yè)傳奇
蔚藍(lán)生物招股書顯示，其實(shí)際控制人為張效成、黃炳亮。熟悉資本市場(chǎng)的人知道，這并非二人第一次成功創(chuàng)業(yè)。上世紀(jì)九十年代，張效成、黃炳亮與張?zhí)浦淮髮W(xué)同窗，創(chuàng)辦了山東六和。2011年山東六和被劉永好的新希望收購，三位企業(yè)家也逐漸從山東六和淡出，開始二次創(chuàng)業(yè)，于是有了張?zhí)浦闹谢奂瘓F(tuán)，以及張效成、黃炳亮的蔚藍(lán)生物。
基石資本早在2003年就投資了山東六和，當(dāng)時(shí)其銷售收入不過14億元，到2011年，則飆升至600億元。這筆成功的投資最后給基石資本帶來了約30倍的回報(bào)。因此，在張效成、黃炳亮創(chuàng)辦蔚藍(lán)生物時(shí)，基石資本又與兩位企業(yè)家攜手，對(duì)蔚藍(lán)生物進(jìn)行了投資。經(jīng)過八年時(shí)間的長跑，蔚藍(lán)生物終于成功在上交所上市。
談及與張效成、黃炳亮兩位企業(yè)家兩度成功合作的原因，基石資本董事長張維表示，最看重的是他們身上的企業(yè)家精神，即高瞻遠(yuǎn)矚、追求極致、致力于為行業(yè)的發(fā)展貢獻(xiàn)力量。這種精神早在山東六和時(shí)期就表現(xiàn)得尤為突出。當(dāng)時(shí)對(duì)內(nèi)，山東六和出資讓幾乎所有中層以上的管理人員接受了MBA教育；全線上馬ERP管理系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)的精細(xì)化管理。對(duì)外，公司將自己定位成“養(yǎng)殖戶的服務(wù)者”，為養(yǎng)殖戶提供全產(chǎn)業(yè)鏈的服務(wù)，長期給養(yǎng)殖戶做免費(fèi)的養(yǎng)殖培訓(xùn)；降低利潤大幅度向養(yǎng)殖戶讓利。這在十幾年前，可以說是很難能可貴的。
張維強(qiáng)調(diào)，投資時(shí)看企業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)就如同素描的基本功，這是最基本的。此外，基石資本在投資時(shí)，尤其關(guān)注企業(yè)是否有一個(gè)優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)，是否具備企業(yè)家精神，也特別強(qiáng)調(diào)公司治理，山東六和是如此，蔚藍(lán)生物亦是如此。
當(dāng)初受IPO數(shù)次暫停的影響，山東六和未能獨(dú)立IPO，而是以被新希望換股收購的方式重組上市，給基石資本和企業(yè)都留下了一點(diǎn)遺憾。從2003年到2019年，十六年來張效成、黃炳亮不改企業(yè)家本色，基石資本也始終堅(jiān)持與優(yōu)秀的企業(yè)家為伴，雙方終于續(xù)寫傳奇，攜手實(shí)現(xiàn)蔚藍(lán)生物的IPO，也讓過去的遺憾得到圓滿。
去年我寫了三篇文章：《我們究竟需要什么樣的資本市場(chǎng)》、《什么是真正的“做多中國”》和《汽車界下一個(gè)退場(chǎng)的會(huì)是誰？》，引發(fā)了一些反響。
三篇文章看似三個(gè)主題，其實(shí)還是一個(gè)主題——什么是真正的“做多中國”。
我的核心觀點(diǎn)很簡單，也是我二十多年來始終強(qiáng)調(diào)的：
企業(yè)家在經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展中具有不可替代的作用。因此，支持民營企業(yè)、培育和保護(hù)企業(yè)家精神，才是推動(dòng)發(fā)展與進(jìn)步的核心要義。
民營企業(yè)家的信心何在？來自對(duì)未來的良好預(yù)期，包括對(duì)政策、法律、營商環(huán)境、產(chǎn)權(quán)以及安全等各個(gè)方面的預(yù)期，其底層邏輯是法治社會(huì)和市場(chǎng)決定論。
如何激勵(lì)企業(yè)家創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)？核心在于創(chuàng)造巨大的財(cái)富效應(yīng)。一個(gè)包容的、有強(qiáng)大財(cái)富效應(yīng)的資本市場(chǎng)，對(duì)保護(hù)企業(yè)家精神、激勵(lì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、推動(dòng)科技發(fā)展具有至關(guān)重要的作用。注冊(cè)制的核心是調(diào)動(dòng)全社會(huì)的創(chuàng)業(yè)和投資熱情，進(jìn)而改變?nèi)鐣?huì)的融資結(jié)構(gòu)。
為何去年我又開始密集地提及這些問題？因?yàn)槲覀兇_乎已經(jīng)處于世界大變局的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)了，一切都在加速演進(jìn)。
在政治上，國際格局深度調(diào)整，地緣政治博弈升級(jí)，新舊力量激烈競逐。如何續(xù)寫和平與發(fā)展、穩(wěn)定與繁榮的篇章，深刻地考驗(yàn)著各國的智慧與擔(dān)當(dāng)。
在科技上，技術(shù)革命方興未艾，前沿科技不斷突破，人工智能風(fēng)起云涌。第四次工業(yè)革命或?qū)⒁郧八从械牧Χ韧苿?dòng)生產(chǎn)力的大發(fā)展，從而深刻地改變國家前途與人類命運(yùn)。
在產(chǎn)業(yè)上，新興產(chǎn)業(yè)不斷解碼，中國智造強(qiáng)勢(shì)出海，市場(chǎng)競爭如火如荼。以新能源汽車產(chǎn)業(yè)代表的新興產(chǎn)業(yè)，中國正在席卷全球，行業(yè)的淘汰賽將加速。在汽車機(jī)器人時(shí)代，即人工智能與芯片定義汽車的時(shí)代，比人聰明的汽車機(jī)器人登上舞臺(tái)將是這個(gè)產(chǎn)業(yè)的奇點(diǎn)！
對(duì)于投資來說，2024年，中國經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)都經(jīng)歷了一個(gè)從低估到價(jià)值回歸的過程。
長恨春歸無覓處，不知轉(zhuǎn)入此中來。在一些行業(yè)和企業(yè)表現(xiàn)暗淡的同時(shí)，很多新興企業(yè)正在崛起。
正如我在基石資本的22條投資“軍規(guī)”中強(qiáng)調(diào)的那樣：投資與宏觀經(jīng)濟(jì)無關(guān)。股市不是經(jīng)濟(jì)的晴雨表。從5至10年來看，資本市場(chǎng)與宏觀經(jīng)濟(jì)并不成正比。同時(shí)，股價(jià)走勢(shì)與企業(yè)績效也并非完全對(duì)應(yīng)。
投資不是投資宏觀經(jīng)濟(jì)，也不是投資行業(yè)和賽道，而是投資活生生的企業(yè)和企業(yè)家。我們投資的是微觀中代表新經(jīng)濟(jì)的優(yōu)秀企業(yè)。
站在2025年的新起點(diǎn)，AI的征程才剛剛拉開大幕，讓我們繼續(xù)堅(jiān)定不移地重倉硬科技，大力支持民營企業(yè)發(fā)展，持續(xù)為中國經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入新動(dòng)力，打好這場(chǎng)“做多中國”的持久戰(zhàn)。